下半年对于家纺业是冲刺的机遇

　　家纺业的是个非常讲究“时效性”的行业。我们从2010年全年供需状况来看，这一现象对比起09年已经有明显的好转了，特别是2010年下半年家纺加盟企业获得更好的经营环境。基于内销市场增长的确定性较海外强，“消费概念”仍是备受关注的智慧之选主题之一。

　　短周期里，下半年家纺行业较确定的处于复苏阶段，表现为：1、国内消费持续快速增长；2、出口保持温和回升；3、存在温和的通胀。家纺企业持续恢复且实现目标增速快于收银，估值调整至一个较为合理的水平并稳定，自下而上挖掘具备合格能力和确定成长性的股票更有意义。

　　长周期中，可影响家纺企业和估值变化的两大重要因素在于模式创立和社会进步。商业模式创立可以实现以较少的固定资产和人力成本投入，换取更高的人均产出和收银，roe水平明显提高，估值水平也相应提升。社会革新和进步会带来行业竞争环境和企业竞争优势的改变，引起市场对企业成长性、议价能力或其他竞争优势的重新认识和再判断。比如：1、当实现目标水平提升至一定高度，引起消费升级和产生新的消费偏好，会给部分行业带来新机遇；2、劳动力比较优势逐渐丧失的背景下，企业进行产业转移、技术创立的脚步加快，可区位和技术上的比较优势获得相较于同类企业更强的议价能力；3、低碳环保要求的提高可能导致部分行业的隐形成本上升，并同时催生新的产业发展机会等。

　　基于上述分析，相关业内人士认为，家纺连锁加盟企业智慧之选机会大于纺织企业，内销企业智慧之选机会大于出口企业，品牌零售企业智慧之选机会大于制造型企业，龙头企业智慧之选机会又大于一般企业。