分析罗莱家纺经营现状与预测

　　经营现状：国内纺织服装零售市场持续复苏是业绩大幅增长的关键因素，公司几个主要品牌实现目标增长全面开花：报告期内公司主打的几个品牌销售实现目标增速均保持在较高水平，其中罗莱家纺加盟品牌实现目标同比增速达到了53.34%，迪斯尼和尚马可两个品牌销售实现目标增速分别为75.94%和102.2%，高端品牌雪瑞丹销售实现目标增速也超过了35%；

　　实现目标结构基本保持稳定，综合经营率水平微涨。报告期内，公司直营和加盟实现目标占比基本保持稳定，分别占总实现目标比重的16.4%和82.61%；分品牌看罗莱家纺品牌仍然是主要实现目标来源，占销售实现目标比重82%以上。而罗莱品牌报告期内经营率上涨了1.42 个百分点至42.05%，确保公司综合经营率上涨0.72 个百分点至41.08%；除罗莱之外的其他品牌经营率均有不同程度的下滑；

　　存货增加符合销售规律。报告期内公司的存货增长了1.32 亿元，增加的主要原因是公司为秋冬销售旺季储备较多库存商品，另外订货会制度的实施也加大了库存商品数量；

　　销售费用率上升 1.18 个百分点，管理费用率保持稳定。报告期内公司的销售费用率较去年期末上升1.18 个百分点，主要原因是公司广告投入增加了1293.49 万元，以及订货会费用增加了340 万元；管理费用率保持在4.76%；

　　预测：家纺行业发展空间巨大，上市红利效应显著。家纺行业品牌经营落后于服装，理论上家纺市场发展空间大于服装。上市也给公司的资金和品牌知名度带来了巨大的红利效应，而公司做为家纺行业龙头企业，竞争有特色，这是我们看好公司未来发展的基本原因。